二次敲钟过后，小鹏又将面对什么？

“我从来没有去后悔，会重新创业。”

2020年8月27日晚9点，一定是令所有“鹏友”倍感欣慰的日子。虽然受疫情影响何小鹏无法亲赴纽交所，但是随着广州活动现场直播中倒计时趋零、钟声敲响，这位放下曾经所有功与名的创业者，收获了属于他的第一家上市公司。

时间拉回到2017年8月，何小鹏走入阿里文娱CEO俞永福的办公室正式提交辞呈，之后他向所有员工表达了感谢，同时祝福了一手建立的UC前程似锦，并表示自己将会重新出发。

而他的下一站，则是三年前与李学凌、傅盛以及俞永福共同创办的新势力车企——小鹏汽车。或许那时的何小鹏，也不知晓这样的选择是否稳妥，不过愈发确信的是，如果说此刻，全球汽车行业向智能电动汽车转型的浪潮，已经变得愈发汹涌、不可阻挡。

殊不知，距离上一次“敲钟”仅过去314天，位于小鹏汽车广州总部，当钟声再次响起，何小鹏又将这家遭遇诸多磨难，但最终一一成功克服的新造车，再次带到了港股市场。

此刻，亲眼目睹公司实现“双重主要上市”，其心中早已满是欣慰。对于44岁的何小鹏而言，未来的路虽然看似依旧充满未知，但是至少体会过短暂的甜蜜滋味。

底气

上市首日，从最终结果来看，小鹏股价高开1.82%，报168港元，但随后盘中一度破发。截至收盘，小鹏首日股价为165.00港元，与发行价持平，港股总市值达到了2791亿港元。作为对比，早已赴港上市吉利，当日市值为2362亿港元。

一家是刚刚创立几年，年交付量仍未突破5万辆大关的新势力造车；一家是创立超过20年，年交付量早已渡过100万辆大关的传统自主豪强。

此刻，当二者纷纷身处同一片资本市场之中，认可度却是前者更高。面对这样的现状，只能说整个汽车行业的规则，或许早已彻底革新。终端市占率的确依然能够决定股价的走势，但更多时候，投资人希望能够看到的则是一家车企，更高的上限与天花板。

至于为何小鹏能够成为首家赴港上市的新造车，除了组织体系较为高效的执行力，不断推动进程之外，其身上所具有的“智能化”标签，占据了很大原因。

“小鹏汽车从创立至今，一直坚持自主研发，是中国内地唯一一家能够将自家研发的软体、硬体深度整合，并且做到量产落地的企业；当中的产品研发包括自动驾驶、高级语音交互等创新技术，为更多消费者带来安全性与未来感兼备的创新驾驶体验，这也促成我投资小鹏汽车。”

上述一段话，来自于投资人新世界发展执行副主席兼行政总裁郑志刚，从中明显能够感受到，看好小鹏的主要原因，还是其在智能化方面的不可替代性。

而它已然成为自主品牌中，唯一一家实现了全栈自研的自动辅助驾驶软件单独收费的汽车企业，并且在智能座舱层面，具有优势。

“本季度我们的整车收入中首次确认了XPILOT自动驾驶软件收入。自去年6月开始交付P7至2021年3月31日，我们已累计交付了2万3千多辆P7。其中，XPILOT 3.0的累计付费率超过20%，并且在今年3月达到了约25%。而XPILOT软件的变现，将成为除整车硬件销售外的持续性收入和利润来源。”

一季度财报发布后的电话会议中，何小鹏确认了自动驾驶辅助系统NGP，已经拥有了变现能力。而在一季度已交付的P7中, 96%的车型支持XPILOT 2.5 或 XPILOT 3.0，选装率非常之高。

不久前，小鹏还公布了其6月交付情况，总交付量达6,565辆，小鹏P7达到4,730辆，再次打破单车型月度交付纪录。上半年，累计交付量已超过2020年全年，达30,738辆，是去年同期的5.6倍。

至此，顺利超越了一季度交付指引中所预计的15,500-16,000辆。上述种种利好，已然成为小鹏赴港上市的最大“底气”。

挑战

平心而论，在目前的“蔚小理”头部三强之中，小鹏看似并不是各方面综合表现最好的一个，但弥足珍贵的是，其展现出了一种极为顽强的生命力。

相比蔚来产品层面的高举高打，理想采用增程式实现差异化竞争，小鹏则选择了一条无比艰险的发展路径。不仅需要面对特斯拉的强势冲击，还要试图进入诸多合资车企传统燃油车型，长期盘踞的主销区间。

无论即将迎来中期改款的G3，还是自正式交付争议与掌声并存的P7，一直以来的生存状况，亦是如此。好在，最终结果足够令小鹏感到欣慰。而下半年，豪赌“智能化”的P5，也将正式交付用户，接受检阅。

从产品规划来看，明年小鹏也将正式进入30万元以上的纯电SUV市场。赴港上市招股书中，关于它的相关信息，终于浮出了水面。“这是一款基于P7相同平台的SUV，计划在2022年推出。这款车型预计将采用高级自动驾驶系统和加强版核心车辆系统。”

不可否认，身处一个尤其偏爱各种SUV车型的中国汽车市场，小鹏的确需要一款能够承担起“门面”的旗舰产品，起到类似于P7的作用。所以这辆被许多用户猜测，将会被命名为“G8”的新车，到来的节点还算恰当。

在它身上，或许能够看到小鹏的最新技术积累，包括XPILOT 4.0、下一代智能驾驶硬件平台、最新的三电系统、高压系统、超充平台等。而这款SUV的到来，也将使得小鹏自身的品牌形象不断上探，以便获得更高的溢价。

只不过，面对与日俱增的竞争对手，以及诸多虎视眈眈野蛮者的入局，挑战正在变得愈发严峻，留给小鹏需要证明的东西，还有许多。至于二次敲钟过后，这家新造车又将面对什么？答案看似集中在：一个更加诱人，同样充满变数的未来。

而在赴港上市活动结束后的专访环节，何小鹏面对媒体的提问，透露出一些能量密度颇高的信息。

“第一在研发方面我们会大力投入，这是我们的一个战略。去年我们在整个研发上是17亿人民币左右，今年可能是差不多要翻倍的概念，从这个角度来说你可以感觉到我们上面的投入有多大。”

众所周知，即便在营收、毛利率等方面，小鹏相比蔚来、理想，并没有多少优势可言，但在研发费用支出一项上，却是三者之最，背后反映出的还是其想要在这场长期的竞争中，继续巩固自身智能化“长板”的决心。

同时，关于中国新能源市场接下来的走势，尤其是被视为“决战”拐点的2025年，何小鹏表示：“我对于2025年的渗透率目标比较高，我认为全国会到35%的渗透率，如果说超一线城市可能达到60%左右。我现在越来越去思考智能电动汽车，如果从10年的角度来看，我觉得头部的聚拢效应会很强。”

换言之，可以预见的是，未来总体份额还会不断扩大，但是最终能够从中分羹的，只会集中在几家头部新能源企业身上，而更多犹豫不决、迟迟无法适应这种节奏的弱者，只能面临被淘汰的终局。

也恰恰是为了拿到这场决赛晋级的门票，在专访中，据何小鹏透露，对于研发的团队的扩充，目前已经达到了超过千人的级别。并且为了“广积粮草”，这家车企待时机成熟后，并不排除继续回到国内A股进行上市的可能性。

而这一切，都是小鹏在面对一场比想象中更快的变革到来之时，拼命增添自身成功突围可能性的佐证。赴港上市，则成为了其中的重要组成部分。