分析师说，大折扣和高库存是过去汽车业的有害组合，如今，由于健康的经济状况使美国的销售保持接近创纪录的速度，如今危险性降低。

2月份是1月份行业的虚拟重现，因为消费者信心的增强和股市的长期上涨使年销售率连续第二个月保持在1,757万。

有迹象表明，不利因素即将到来，包括贷款拖欠，利率和汽油价格上升。自2009年黑暗时期以来，许多品牌的库存都处于最高点。但是在短期内，汽车制造商和经销商有很多理由保持乐观。

凯利蓝皮书汽车洞察力的高级市场分析师Alec Gutierrez表示：“从宏观角度看待整体情绪，这些数字无疑支持与销售相关的强劲表现。”

包括LMC Automotive在内的一些预测机构表示，美国销量很有可能连续第三年创下年度记录，超过2016年售出的1754万辆汽车。即使这种情况没有发生，也没有人看到需求的急剧下降。

巴克莱资本（Barclays Capital）分析师布莱恩·约翰逊（Brian Johnson）上周在一份报告中写道：“减税，新的财政刺激措施和改善的“动物情绪”可能会加强消费者支出并延长汽车周期。“但也许更重要的是，在一个原本平淡的市场中，[汽车制造商]表现出了更大的意愿使用激励措施来从股票收益中推动增长。”

库存激增

ALG表示，2月份汽车制造商的激励支出平均为每辆车3,443美元，较去年同期增长14％，较2017年1月下降0.8％。

在某些情况下，库存过剩使汽车制造商别无选择，只能增加折扣。通用汽车公司2月份的存货量接近90万辆，为9年来最高。通用汽车本月也正在削减数家汽车厂的产量。通用汽车表示，“卡车月”促销活动和它提供的其他交易通过增加销量和交易价格来弥补。

根据埃德蒙兹（Edmunds）的数据，在整个行业中，库存较一年前增加了9％，而2月份的销售额下降了1.1％。

埃德蒙兹（Edmunds）行业分析执行总监杰西卡·考德威尔（Jessica Caldwell）说：“库存开始膨胀，这是考虑到我们距夏季销售旺季还有几个月的时间。”“汽车制造商处在一个棘手的位置：积极的激励措施已经开始吞噬利润和残值，但是要在仍然是一个相当强劲的市场中撤回生产控制权，就需要纪律。

对于汽车制造商来说，最大的挑战之一就是寻找方法来制造更多消费者所渴望的大型SUV和皮卡，并防止轿车堆积在经销店中。

轻型卡车在2月份占行业销售的64％，高于一年前的59％。皮卡的销售增长了10％，跨界车的销量增长了9.7％，SUV的销量增长了8.2％。

同时，汽车销量下降了13％，其中中型轿车下降了19％。因此，在许多有希望的经济指标中，最大的担忧是过于依赖汽车细分市场的汽车制造商，而不是整个行业。

积极的展望

美国经济咨商局（Conference Board）的消费者信心调查在2月份达到15年来的最高水平，这是大萧条以来最强劲的就业市场以及失业率低于5％的驱动。上周道琼斯工业平均指数首次突破21,000。美联储主席珍妮特·耶伦（Janet Yellen）和其他美联储官员上周表示，经济基本面似乎足以证明今年加息的合理性，最早将于本月开始。

近几个月来，随着汽车贷款拖欠问题的加剧，贷方采取了应对措施，将重点更多地放在了信用更好的客户身上。这可能会使经销商在接下来的几个月中很难与一些过度扩张的购物者结账，但是这样做的好处是可以防止违约行为开始拖累市场。

益百利汽车金融高级总监梅琳达·扎布里特斯基（Melinda Zabritski）在一份报告中表示：“拖欠率始终是汽车贷款市场整体健康状况的重要指标，但同样重要的是，当放贷者看到升值时，他们如何做出反应。”上周的声明。“转向主要客户的比例更高是拖欠率略有增长的自然结果。总体而言，我们仍在寻找一个非常健康的贷款市场。”

汉娜·卢兹（Hannah Lutz）和迈克尔·韦兰（Michael Wayland）为本报告做出了贡献。